印花税调整权拟归国务院 税法征民意买房拟可免征税

　　财政部、税务总局1日公布《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。此次修改是将《印花税暂行条例》上升为法律，其中，有四大焦点值得关注。

　　《印花税暂行条例》将上升为法律

　　1988年8月，国务院公布《中华人民共和国印花税暂行条例》，规定自1988年10月1日起，对书立、领受合同、产权转移书据等应税凭证的单位和个人征收印花税。

　　数据显示，1988年至2017年，全国累计征收印花税21450亿元，年均增长19.1%，其中2017年征收印花税2206亿元。

　　“从实际情况看，印花税税制要素基本合理，运行比较平稳，可基本保持现行税制框架和税负水平总体不变，将《暂行条例》上升为法律。”财政部、税务总局在相关说明中指出，制定印花税法，有利于完善印花税法律制度，增强其科学性、稳定性和权威性。

　　证券交易印花税拟维持1‰税率不变

　　在纳税人方面，《征求意见稿》与《暂行条例》及相关规定保持一致：订立、领受在中华人民共和国境内具有法律效力的应税凭证，或者在中华人民共和国境内进行证券交易的单位和个人，为印花税的纳税人。

　　在税率方面，《征求意见稿》除对少部分税目的税率适当调整外，基本维持了现行税率水平。根据应税凭证的性质，分别实行比例税率或者定额税率。

　　其中：应税合同按不同类型，税率分别为合同列明价款或者报酬的万分之三、万分之零点五和千分之一;应税产权转移书据税率为支付价款的万分之五;应税权利、许可证照税率为每件五元;应税营业账簿税率为实收资本(股本)、资本公积合计金额的万分之二点五;证券交易税率为成交金额的千分之一。

　　值得注意的是，在目前股市震荡走势下，有声音建议减免证券交易印花税，以提振股市。但根据《征求意见稿》，证券交易印花税依然维持1‰税率不变。

　　证券交易印花税调整权拟归国务院

　　《征求意见稿》规定，证券交易印花税的纳税人或者税率调整，由国务院决定，并报全国人民代表大会常务委员会备案。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，这相当于一个授权行为，意味着全国人大授权国务院来决定关于证券交易印花税的调整。

　　财政部、税务总局在相关说明中也指出，这是为更好适应实际需要、便于相机调控，同时体现税收法定原则的要求。

　　6种情形拟可免税 买房可免征

　　《征求意见稿》规定了6种免税情形：一是为避免重复征税，对应税凭证的副本或者抄本免税;

　　二是为支持农业发展，对农民、农民专业合作社、农村集体经济组织、村民委员会购买农业生产资料或者销售自产农产品订立的买卖合同和农业保险合同免税;

　　三是为支持特定主体融资，对无息或者贴息借款合同、国际金融组织向我国提供优惠贷款订立的借款合同、金融机构与小型微型企业订立的借款合同免税;

　　四是为支持公共事业发展，对财产所有权人将财产赠与政府、学校、社会福利机构订立的产权转移书据免税;

　　五是为支持国防建设，对军队、武警部队订立、领受的应税凭证免税;

　　六是为减轻个人住房负担，对转让、租赁住房订立的应税凭证，免征个人应当缴纳的印花税。

　　也就是说，买房不用交印花税，有望将通过立法形式来进一步确定。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，从实际情况看，印花税并非房地产交易中相对大的税种。房地产交易中购房者关注更多的是关于契税、增值税、个人所得税等几类税种。不过，类似印花税的成本降低，实际上也能够降低买卖和租赁环节中的成本，所以是具有积极意义的。

　　要知道，在A股过去十余年历史中，下调印花税也一度被视为“救市”政策。到目前为止，印花税一直保持在2008年9月以来的1‰税率和单边征收方式。

　　印花税下调一定是大利好?

　　首先，A股长期低迷的根本原因，并不在于印花税导致交易成本过高。

　　目前A股的印花税是单边千分之一征收，并非类似港股市场的双边千分之一征收，港股的交易成本是远远高于A股的。那为什么交易成本更高的港股，长期来看可以跑赢A股?本质原因是港股市场上有腾讯控股、瑞声科技、舜宇光学这一批新兴经济公司的成长，拉动整个指数向上。

　　第二，市场能否活跃，交易成本并非最关键的因素，赚钱效应才是最重要的。

　　2007年的市场最活跃的时候，印花税还是千分之三，某些券商佣金还在千分之三左右(现在普遍不到万分之三);2008年4月调低到千分之一之后并未阻止大盘的大跌，9月19日从双边征收调低到单边征收千分之一，才让市场出现“政策底”，当然后来有10月底更低的“市场底”。2014年底，疯狂的A股上万亿元人民币的成交已经超越了美股成交额。

　　当前对监管层来说，更重要的是如何加强对中小投资者的保护，让上市公司有更详细明确的信息披露。

　　更重要的第三点，则是印花税本身除了作为财政收入以外，其实是有利于防止高频交易的获利。高频交易本质来上来看，是占据各种信息数据优势的机构投资者对中小投资者收割的一个工具。

　　如果印花税在目前基础上继续降低的话，这样就会很可能引发市场更多的不公平，短线的算法交易将会大行其道，掌握这种科技优势的机构会更容易在短期反复获利，这样做的话更严重的后果，是会导致让中小投资者更难赚钱，“赚了指数不赚钱”的情况会越来越严重，背离了降低印花税的初衷。

　　总结下来，市场低迷的原因并不在于交易成本，解决这个问题需要更多制度建设的配合;为了短期内刺激市场走势而降低印花税，监管层理应慎之又慎。

　　因此在得出印花税将下调这个结论之前，我们还是需要仔细研究此次征求意见稿的变化。

　　而且，印花税也不只是股市才有，其他印花税调整也是很有可能的。所以作为投资者，这次政策的关注点也不要跑偏。

　　股市印花税政策最大看点

　　华创证券洪锦屏认为，此次印花税法，从“条例”到“法律”实现了整体决策层级的提升，另一方面，起草说明中提到是为了“灵活主动、便于相机调控，更好适应实际需要”，将税率调整权保留到国务院，不需经过人大审批，提升未来通过税率调整引导市场预期的效率。

　　武汉科技大学董登新对第一财经记者表示“此次印花税法针对性非常强，从股票扩展至存托凭证(DR)，这可能是为即将到来的沪伦通，和即将挂牌交易的存托凭证，先行准备税收政策。”当然，印花税法也为未来调整提供了更灵活的方式，由国务院拍板，仅报人大备案，程序更灵活高效。

　　为存托凭证提供支持

　　《征求意见稿》第三条称，本法所称证券交易，是指在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让公司股票和以股票为基础发行的存托凭证。

　　目前中国资本市场涉及的存托凭证主要指两类，一是创新企业海外上市后在内地同步发行的CDR，二是“沪伦通”机制之下的存托凭证。沪伦通已经进入倒计时阶段，此时印花税立法扩围，针对沪伦通的意味更强。

　　“沪伦通即将开通，存托凭证马上要挂牌交易，资本市场双向开放，这就涉及到税收安排的问题，急需一个税制进行对接。”董登新认为。

　　近年来A股市场与境外市场双向开放加速，无论是沪港通、深港通还是两地基金互认，都是由监管部门以联合发布通知形式，对印花税政策作出明确。

　　但值得注意的是，两地征税针对的依然是股票，不包含存托凭证。而沪伦通则涉及到以存过凭证方式挂牌交易的问题。

　　相机调控利于股市健康运行

　　王博认为，从历史经验来看，每次调低证券交易印花税都极大地刺激股市反弹，国务院可纵览全局，快速灵活应对资本市场中的波动，从信号传导和法定程序的落地时效上看，此次改变的目的之一就是要提升对冲效率，减少政策时滞。

　　具体来看，王博表示，证券交易印花税的税率变化对股市影响十分敏感，可以作为对冲工具进行调节，有利于发挥资本市场枢纽功能，由国务院直接调整，便于及时引导市场预期。

　　对于未来证券交易印花税税率是否会调整，王博认为，纵观历史演进，我国股票印花税税率从1997年的“千五”震荡回调，直至今天的单边收缴的“千一”，每次下调都有相应的股市上涨，最近的是2008年改双边缴税为卖方缴税，当日沪指涨近180点，涨幅近9.5%，千股涨停。因此，当股市发生异常波动时，下调印花税税率不失为良策，根据国际经验，“千一”的税率也并不是最低点。未来印花税税率仍有减免空间。

（房掌柜整理来自中国新闻网、中财网、中国证券报）