摩根大通中国区首席经济学家:商业地产面临较大风险

“下半年房地产尤其是住宅市场的复苏能不能进一步演化为房地产投资的复苏，从目前来看仍然存在非常大的不确定性。”

摩根大通中国区首席经济学家朱海斌在7月22日媒体讨论会上谈到中国经济走势时表示，中国下半年的经济能否出现意外，要重点关注房地产领域。

他认为，房地产领域存在三方面的分化现象。“一个是住房交易和房地产投资的分化，住房市场的成交量出现了非常明显的反弹，但新开工面积、房地产投资增速仍然是往下走的阶段。”

“住宅市场供大于求的关系并没根本改变，”朱海斌表示，尤其在三四线城市供需失衡情况仍然需要一定程度的调整，可能在未来会持续一两年的时间。

第二个分化表现在城市之间，一线表现强劲，三四线仍然面临非常大的挑战。“第三个分化则是住宅市场和商业地产之间。”朱海斌称，商业地产可能今年或明年面临比较大的风险，在过去几年一直是20%以上的投资增速，可能这个投资增速在今年或明年也会出现比较明显的下行。

根据他的预测，中国三季度经济同比增速是7.1%，四季度同比增速是7.0%，全年是7%的经济速度，从走势来看,预测接下来几个季度基本处于同比比较平稳的态势。

从环比增速来看，摩根大通预测，相比一季度的5.5%，二三季度会环比上升。“不过不代表中国已经触底反弹。”朱海斌认为， 从未来一两年来看，很难说中国经济在调整的过程中已经触底开始回升。