房地产私募基金加速发展 万亿资金排队建仓商业地产

　　据仲量联行的数据统计，今年上半年，上海大宗物业投资市场总成交金额为353亿元，去年同期这一数字为111亿元，同比增长218%。仲量联行华东区投资部总监邵律分析认为，目前市场上资金寻求避险的需求依然旺盛，加上可供出售的优质资产稀缺，因此即便融资成本在上升，投资机构依然青睐一线城市优质商办物业。此外，汇率也是一个重要因素，目前人民币汇率趋于稳定，可以看到之前不敢出手的外资机构又回来了，纷纷重启对一二线城市的物业投资。

　　而就整个中国内地大宗物业投资市场来看，世邦魏理士最新发布的数据显示，整个2016年投资交易额达到1800亿元，中国房地产投资市场在盘桓千亿水平多年后实现了大幅飞跃。该机构预计，到2020年，中国房地产投资交易总额有望达到2600亿元。

　　世邦魏理士中国区研究部主管谢晨表示，2017年至2020年正是机构资本投资商业地产的建仓时期，预计将有上万亿资金排队入市。目前大宗物业投资市场共有四类主要投资者：其中保险机构未来潜力最大，以目前保险资金3%的不动产配置比例来计算，未来就有高达6000亿元的增量资金可入市。房地产私募基金也在加速发展，2016年私募房地产基金融资相对于房地产开发贷款比例从2010年1.0%增至2.7%，在去杠杆大背景下，从间接融资到直接融资、从债权融资到股权融资的双重转向将加速房地产私募基金的发展。开发商增持投资性物业的趋势已明确，随着存量时代的到来，未来国内开发商增持商业地产是长期趋势，除了自行开发并持有经营外，收购现有优质项目以及借助房地产基金等方式“轻资产”运作都应是开发商的常规选项。此外，境外投资者亦稳中有进，短期内外资对国内商业地产的大宗投资将保持稳定。