万科第一大股东深铁选择 175亿银行贷款与8个无计划

　　诸个“无计划”被业内视为深圳地铁正给万科高管数颗定心丸。因为在深圳地铁成为万科第一大股东之后，市场曾有声音认为万科或不再如过去十五年那般自由。

　　观点地产网 在恒大发布公告披露292亿转让万科股权予深圳地铁之后，6月11日，被恒大捧至万科第一大股东之位的深圳地铁也发布了一份《详式权益变动报告书》，详细交代此股权交易的前前后后。

　　如此前恒大所披露，深圳地铁受让恒大方持有的万科A股共15.53亿股，占总股本14.07%。而算上其1月份已从华润手中买下的15.31%股股份，深圳地铁目前已手握万科A约32.43亿股股份，占总股本约29.38%，顺利超过宝能成为万科第一大股东。

　　深圳地铁说，再次收购股权是基于对万科未来发展前景看好及自身战略发展需要，而为此其需支付约292亿的股权代价。

　　观点地产新媒体在此份《详式权益变动报告书》中查询发现，实际上，深圳地铁这292亿的支付资金中有175亿元(约占59.93%)为通过银行贷款方式筹集，期限不超过5年，利率为五年期贷款基准利率。

　　相比宝能当时购买万科股票使用的若干倍杠杆，深圳地铁这一“基准利率”可谓是高下立见。曾有分析指，“宝能系”收购万科的资金至少包含在不同金融市场的四层加杠杆动作，第一层杠杆为高预期收益的万能险，第二层使用资管计划项目杠杆融资，第三层杠杆围绕钜盛华的投融资平台展开，第四层是杠杆之上的杠杆，是高利息、隐蔽的夹层融资杠杆。

　　除此175亿元外，剩余约117亿元则来源于深圳地铁自有资金。深圳地铁表示，该等资金来源合法，不存在直接或间接来源于上市公司及其关联方的情况，也不存在利用本次受让股份向银行等金融机构质押取得融资的情形。

　　值得注意的是，《详式权益变动报告书》中披露，深圳地铁在2014年度、2015年度及2016年度中，所录得营业收入分别约为33.02亿元、51.93亿元及124.63亿元;营业利润分别约为4.38亿元、-17.75亿元及2264.22万元;利润总额分别约为4.52亿元、-17.73亿元及2663.03万元;而归属母公司净利润则分别约为4.36亿元、-16.69亿元及1.52亿元。

　　292亿元拿下这14.07%股权后，深圳地铁持万科A股股权增至29.38%，已逼近规则红线，但深圳地铁在《详式权益变动报告书》中称，在未来12 个月内暂无继续增持万科股份的计划，同时也没有处置已拥有权益股份的计划。

　　除此之外，对于成为万科第一大股东后续的其他方面，深圳地铁于此份《详式权益变动报告书》中也是统一的“无计划”表述。

　　包括暂无改变万科主营业务，或对万科主营业务进行重大调整的计划;暂无对万科或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，或万科拟购买或置换资产的重组计划;暂无提出修订公司章程条款的计划;暂无对万科现有员工聘用计划作重大变动的计划;暂无调整万科分红政策的计划;以及暂无对上市公司业务和组织结构有重大影响的其他计划(均为未来12个月内)。

　　诸个“无计划”被业内视为深圳地铁正给万科高管数颗定心丸。因为在深圳地铁成为万科第一大股东之后，市场曾有声音认为万科或不再如过去十五年那般自由。

　　此前深圳地铁也曾发声称，将支持万科的混合所有制结构，支持万科城市配套服务商战略和事业合伙人机制，支持万科管理团队按照既定战略目标，实施运营和管理，支持深化“轨道+物业”发展模式，并将依法依规推动万科董事会换届工作。

　　在这一份《详式权益变动报告书》中，深圳地铁也提到万科董事会换届之事。其称，如果万科选举董事、监事及高级管理人员，其将根据《公司法》和万科公司章程等有关规定，依法行使股东权利，向万科推荐合格的董事及监事候选人，由万科股东大会依据有关法律、法规及公司章程进行董事会及监事会的选举，并由董事会决定聘任高级管理人员。此说法基本敲定其将入驻董事会。

　　根据此前公告，万科计划于6月30日召开2016年股东大会，终于“等”来深圳地铁这一第一大股东之后，这一场股东会或将迎来万科股权之争最后的谢幕。