三四线楼市强劲支撑：棚改新目标让短期逻辑中期化

　　本次三年棚改新规划也将再次加强上述影响，推动三四线的需求释放短期逻辑中期化，因而预计后续三年的住宅需求释放或也将更为持续。

　　棚改货币化安置除了将带动三四线住宅需求之外，同时也将带动下游消费和上游投资。下游消费需求释放的期限拉长到了三年，包括2017-2020年的房地产开发投资也将得到一定较强的支撑。

　　下游如家电等消费需求的持续放量已经在持续验证了，而未来三年棚改新规划或将继续推动三四线住宅需求的释放，甚至推动住宅需求更快速释放，从而继续推动下游消费需求的释放。

　　由于更多将采用货币化安置的方式，棚户区改造居民的财富将获得迅速提升，将继续推动下游消费升级，并且下游消费需求释放的期限拉长到了三年。

　　投资方面，原先由于市场预期棚改对于三四线住宅需求的拉动仅是一年的短期效应，很多房企在企业层面可能都是去库存的想法，没有再投资的意愿。

　　但是三年棚改新规划将这个短期逻辑中期化之后，适当在住宅方面在再投资也变得很有需要，因而也将带动上游，如水泥和建材等，从而拉动房地产开发投资，因而预计后续包括2017-2020年的房地产开发投资将得到一定较强的支撑。