自6月15号以来,中国股市经历了极其黑色3周。上证综指从6月15日5178点的高位直接坠落到3686点,下跌28.8%,两市总市值蒸发了20万亿,并且丝毫没有止跌之势。
在这轮杠杆融资的推波助澜下,中国证券市场经历了开市24年以来前所未有的股灾,并且也是全球金融资本市场百年来极为少见的股灾。证券界的分析人士近日声称,建国以来,从没有一刻像现在这样,距离金融危机如此之近。
这可不是危言耸听。
当我们地产界的同仁们,正借着股市不好,企图力挺楼市产品具备稳健投资价值,说服市场购买的时候,我们有没有思考过,最终答案只能是一个:然并卵。
之所以地产界人士抱有上述推销房产的话术,都是基于一个简单的逻辑:相比之下,房价稳健增长,股市风险太大。楼市和股市是跷跷板,股市不行了,资本应该自然会流到楼市。
很可惜,这种三流的分析水平,只能让我们自己陷入对金融无知的美丽肥皂泡里。
面对一场可能即将发生的金融危机,请问覆巢之下,安有完卵?
准确的说,楼市作为投资品的属性,与股市之间的关系既相互替代,也相互依存。
1、股市和楼市之间跷跷板式的替代效应,只存在于正常的牛熊市情境下。
正常情况下,楼市和股市是存在紧密的替代和连带关系。
从连带关系来看,在股市牛市市场行情下,股市赚钱的财富效应会波及楼市,带来楼市购买力的上升;而在股市熊市的行情下,大量套牢的资金带来财富的缩水,只会降低楼市的购买力和投资能力。
从替代关系来看,股市市场好,将吸引部分资金从楼市搬出;而楼市市场好,也会将股市资金吸收过去。
不过这些相关关系,只作用于正常的牛熊市的情境下。
2、但在股灾情境下,可能发生的金融危机的问题将迅速传导至楼市。
但现在,股票市场的问题已经不简单是市场从牛转熊的问题了。
仅经过三周,股票市场直接从国家牛市,连跳三级,进展到了股灾的模式。
这是由于因杠杆融资的推波助澜下,市场快速下跌导致强行平仓。在市场缺乏流动性的情境下,踩踏事件大面积发生。多数股票直接开盘就被打入跌停板,20万亿市值的财富几乎瞬间蒸发。
面对着一场突如其来的股灾,流动性枯竭导致包括老练的私募在内的绝大多数机构和投资者,几乎很少能逃脱的。
从目前统计数字来看,沪深两市自然人开户数已经达到9000万户,而且多数是2015年新入市的股民。除此之外,还有大批从基金、私募、杠杆配资渠道进入的资本。
试想想,一个有着数千万户投资群体的金融市场出现了危机,怎能不影响实体经济?
2022-02-11 09:36
2022-02-11 09:35
2022-02-11 09:35
2022-02-11 09:25