赵卓文：业绩涨股价跌 上市房企受困房产税预期

2013年，大型房地产开发商业绩大涨。共有7家房企销售额突破1000亿元。预计2014年将有2-3家企业业绩破2000亿元。

全国销售额排位前100位的开发商，业绩大多有20-30%以上的增长。然而，近期A股和H股的房地产股票却急剧下降。龙头企业万科和保利均跌至8元股份以下，“7”字头的水平为2011年来的新低。市盈率不到9.0。

一边是业绩大涨，一边是股价大跌。

2014年，本来没有新的特别严厉的房地产调控政策出台，很多人甚至认为会迎来“政策空窗期”。

然而，房产税的预期，令大家对房地产行业的发展前景和发展空间信心不足。

日前结束的全国国土资源工作会议上，又传出“加快组建不动产登记局”，做好不动产统一登记的顶层设计，制度安排，逐个落实建立统一登记机构、出台统一登记依据、建设统一登记信息平台、制定统一登记簿证的各项工作。

不动产登记制度加速落地，被认为是推进房地产税立法进程的关键环节。

当前大型房企股份的下降，源于公众对房地产税的担扰和对房地产投资前景的迷惘。

2014年，国内城市地价、房价正处高位。

普通工薪阶层渐渐失去购买商品房的能力。往后几年，国内一线城市房地产依靠高端消费和改善型需求为主要动力。

倘物业税试点“动真格”，税率和征收对象从严，房地产的投资需求将急剧萎缩。楼市甚至会因此而发生“崩盘”。

中国经济2014年要保持7-8%的增长，离不开房地产业的健康平稳发展。不管现在楼市的泡沫是小还是大，现在还远远不是刺破这个泡沫的时机。

2014年，房产税试点的铺开，难以像“反腐”这样做到急风骤雨。房产税的试行，温和推进的机会比较大。

公众对高楼价背景下的房地产发展前景的恐惧，也不会在短期内消失。在恐惧中升价，这将是2014年中国房地产市场的独特风景。