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【房企换帅之路】首开股份:新掌舵者李岩 难当的城市复兴官

来源:掌柜财经   桂林房掌柜  2019-09-29 10:35:25
[摘要]铁打的营盘,流水的高管。

掌柜财经从首开股份半年报中看到,在棚户区改造和一级开发方面,截至2019年6月末,首开股份正在实施的项目共计7个,主要位于北京和河北廊坊,土地面积达974.4万平米;另有5个尚未实施的项目均位于北京地区,土地面积614.7万平米,合计土地面积达到1589.1万平米。

除了城市更新面临的诸多问题外,首开股份在负债率、现金流等方面也是问题重重。

2019年半年报显示,首开股份资产负债率为81.4%,同比增加了0.6个百分点;净负债率达184.2%,比2018年上升了22.8个百分点,明显高于行业99.62%的均值。

对此,首开股份在其公告中指出,公司净负债率在行业内属于较高水平,改善资产负债结构将是公司未来重点关注和需要切实解决的问题。

此外,截至2019年6月末,首开股份在手现金236.33亿元,短期债务为311.08亿元,短期偿债压力指数为1.32,同样高于主流房企0.66的均值,短期偿债压力凸显。

“首开一直看重降负债,也采取了很多的措施降负债,现在的问题可能要进一步加快周转。”李岩坦言,从债务结构、资金安全、融资渠道和融资成本控制各方面来讲,还是非常合理的,包括近期金融监管政策做了一些调整,对首开股份的影响都是有限的。

虽然李岩表示首开股份的债务结构、资金安全非常合理,但捉襟见肘的经营性现金流似乎与这一说法相悖。截至2019年6月末,首开股份经营性现金流为-57.6亿元,同比下降了128.6%。

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另一方面,掌柜财经注意到,截至2019年6月末,首开股份尚有49.85亿的永续债,这在一定程度上说明其需要大量的资金。

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面对紧张的资金链和不小的债务压力,首开股份不得不通过各种渠道融资。今年上半年,首开股份累计新增融资272亿元,同比增长16.99%;累计归还各类筹资183亿元。当期净增融资规模89亿元。

此外,8月份,首开股份在两日内先后与平安银行、交通银行、北京农商银行及工商银行签署了战略合作协议,获取授信额度1200亿元,用于非经平台建设和老旧小区改造。

值得庆幸的是,2019年上半年,首开股份融资成本与2018年基本持平,为5.38%,低于主流上市房企平均融资成本值6.44%,具有明显的融资优势。

面对销售业绩不理想、净负债率远高于行业均值和城市复兴项目周转慢等问题,如何让首开股份在千亿之后发展的更好,更稳,或许是新掌舵者李岩需要思考的问题。

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责任编辑:梁珮瑜

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