长线稳定资本才是正道
任何行业的发展,都离不开资金的支持。目前长租企业发债主要是地产背景的企业,而非地产背景的企业几乎没有涉及,即便发行ABS或类REITs产品,也是极少数。
在何亮宇看来,长租市场的长远发展,离不开适度创新的金融化,“要有金融支持,但要是适度的,不能过度。”
俞国泰亦认为,长租市场要发展,必然需要长期稳定的资金,而且还要有相对回报率较低的资金来参与,“资本肯定都是逐利的,就看这个逐利放在什么时间兑现,或者它在安全和盈利上面怎么做取舍,这是资本参与长租市场,最需要明确或界定的。”
何亮宇指出,资本介入长租市场的方式主要有以下四种:一是直接入股;二是买资产,拿重资产成为产权所有人,或REITs投资人对外出租;三是以魔方为代表的ABS,用自己的系统,信用去借一笔ABS做扩张安排;四是以自如、蛋壳为代表的租赁贷ABS,核心不是一笔租金的收益权和证券化,而是由此产生租金消费贷的证券化。
针对资本推着机构囤租待涨的传言,何亮宇表示,资本方关心的核心问题,是收到的房源能否尽快向市场投放,“囤两个月才涨两百元,但两个月的机会成本损失可能是两年才能挣回来。作为理智的成熟资本方,是非常关注空置率问题。而会不会降低装修标准,那是另外一回事,要控制装修标准,不能出现甲醛等问题。
值得注意的是,在长租公寓盈利难的背景下,伴随着长租公寓激烈的竞争和快速的发展,监管压力也随之而来。
据上海证券交易披露的信息显示,花样年发行的一笔50亿元非公开发行住房租赁专项公司债券在8月30日被“中止”,合生创展一笔100亿元的住房租赁专项公司债券自7月2日至今也处于“中止”状态。
在以租赁名义发行公司债的房企中,一些企业并未公开披露公司是否涉足租赁业务。业内人士指出,在其他渠道被堵截之下,房企们纷纷借道“住房租赁”发债,这可能引起交易所等监管部门的注意,以后对于此类产品的发行审核会更加谨慎。
树立租房市场时代新标准
伴随市场进一步升级与洗牌,服务能力弱、标准升级慢的企业将面临更大压力。消费市场需求已经从真房源、租住质量、科技生活便捷程度等上升至更高的安全层面,消费新标准正在倒逼行业变革。公寓企业在人才培养、再加工能力、房源维护、供应链管理、系统管理上有较深入的理解和管控,在产业链和供应链体系上更加深入,有优势的同时,但也承担更重的线下运营风险,复杂且艰巨。
据了解,长租公寓企业运营体系主要包括四大主要环节。第一环节是收集房源,配备领导团队和收房团队,对房源系统评估,完成签约入库。第二环节是设计装修环节,配备设计、采购、配置团队,完成房源评估、房屋装修。第三环节是房屋出租,配备出房团队,完成出租业务,日常交租等工作。第四环节是租后服务,配备服务团队,为租户提供高质量服务。
长租公寓行业从2010年发展至今,虽然得到迅速发展与市场认可,但仍处在在初级阶段,面对长产业链与重运营的风险,以及消费者需求的提升,一些长租公寓企业也相继出现了如租金上涨、租金贷风险、空气质量安全等问题,但客观来看,也促进了行业不断朝积极方向发展,例如自如主动提出对房源进行空气质量检测,合格后才能上架,并把健康安全提升成租住的新标准。
行业专家表示,“企业应该拥抱这些变化并警醒,对于既存的问题需要通过更专业、系统化的服务,满足新标准下租客更高品质的租住需求;同时也呼吁政府及相关机构建立完善的监督机制,通过多方面发力才能让长租公寓市场顺利进入下一发展阶段,获得更广阔的发展空间。”
(房掌柜整理来自新华网、人民日报、新京报)
2022-02-17 10:38
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