楼市政策储备应防患于未然 中国房企寻求海外发债解渴

　　近来，部分地方楼市弥漫着一股躁动的氛围。各地政府对接二连三出现的楼市信号切莫等闲视之，要见事早，谋事实，行事严，站在维护房地产市场健康发展、维护经济高质量发展的大局之上，做深做实楼市调控政策的实施和储备。

　　当前楼市调控正面临政策疲惫期和政策空档期的双重考验。进入政策疲惫期后，市场会认为政策已经“出无可出”或对政策边际效应递减预期增强，由此判断市场已进入谷底，将迎来所谓投资机遇;而在部分地区政策空档期中，游资会打着热点、政策利好的旗号，利用政策效果滞后性，短时间内将一地的楼市拉高，并迅速转手获利。

　　行百里者半九十。各地政府要在前期因地制宜、因城施策的基础上，继续咬定青山不放松，继续做好做足楼市调控的政策储备，以防止当前部分城市楼市躁动的蔓延扩散。

　　针对政策疲惫期，要重申前期调控理念、手段、目的不动摇，并进一步在限购、限售、限贷等方面做出政策储备。同时，个别楼市热点区域，要持续增加土地、房屋供应，以稳定市场预期，缓解供给需求矛盾。针对部分地方的政策空档期，要提高对游资炒作的警惕性，一旦发现市场异动，要果断出手，切不可听之任之。

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　　随着中国对房地产市场调控趋严，内地信贷政策也在不断收紧，大量房企寻求海外发债“解渴”。

　　中国国家发改委不足一月批复了融创、万科、华远等10余家房地产企业境外发行债券的备案登记。

　　Wind金融数据显示，截至2018年5月22日，2018年以来内地房企已公告计划发行的海外债券达61只，发行总额超过240亿美元，比去年同期大幅度上升105%左右。

　　对此，上海易居房地产研究院智库中心研究总监严跃进对中新社记者分析称，一方面与目前海外发债政策趋于宽松有关，另一方面与内地融资机会收缩有关。

　　严跃进认为，上述现象说明，资金压力开始增加，对海外融资成本不再过多计较，有救急的考虑。

　　中原地产首席分析师张大伟认为，在中国房企展开规模化竞争的关键时期，房企对资金需求更为迫切，加之信贷市场持续调控，海外发债成为房企短期融资渠道的主要选择。

　　深圳华科金控集团董事长宋杰接受中新社记者采访时表示，海外发债两大优势也是吸引中国房企的原因。

　　一是限制条件少，企业内地发债，往往对于其公司组织形式、发行人资产及经营情况等有相对严格的规定;而海外发债则更为宽松，企业只需满足基本财务要求、完成信息披露即可。

　　二是海外发债时间短、效率高。宋杰表示，内地发债有关部门审批时间一般至少要3个月才能完成，海外最多8周就可以;而公司海外发债的流程也较为简便，能够有效提高资金募集效率。这一点，对于急需用钱的中国房企显得尤为关键。

　　Wind金融数据显示，2018年下半年，中国房地产海外融资债券到期规模在564.75亿元人民币的水平，2019年到期规模增长到1436.95亿元。

　　中原地产首席分析师张大伟认为，2018年是中国房企美元债集中兑付的一年。随着房企大量还钱的日子逼近，房企急需海外发债“借新还旧”，未来海外发债需求将持续提高。

　　海外发债有风险。宋杰提醒中国房企，应该将发债周期编排好，发行过多债券会增加自身负债率，如果不量力而行，债务到期整体偿付能力将受到挑战，甚至出现违约，造成严重后果。

　　(房掌柜整理自中国新闻网、中国经济网)