保利系地产重组路线图:走过十年路 力争重回行业前三

　　央企保利的整合重组之路被按下了快捷键，历时十年的地产整合大戏余热尚存，在不到一个月的时间里，集团的改制立马跟进。

　　2018年1月7日，保利房地产(集团)股份有限公司宣布，经国务院国有资产监督管理委员会批准，公司实际控制人中国保利集团公司，已由全民所有制企业变更为国有独资公司，相关事项已完成工商变更登记，名称更改为“中国保利集团有限公司”。这意味着又一家央企巨鳄，在国有经济体系的调整中“大象转身”。

　　对很多企业来说，当前的竞争不仅仅是一场事关生存的角逐，同时很大程度上，已然是改写行业龙头格局的机遇，央企保利并不想被甩下浪尖。

　　中国人民大学国企改革与发展研究中心研究员李锦认为，按照相关的法律法规，作为特定历史条件下形成的企业形式，全民所有制企业不存在股东，只有主管单位，而国企改制则会按照现代公司法进行企业形式变更，设立董事会，以公司法对人员名称进行命名。

　　李锦告诉时代周报记者，国企改制是为后续引入更多社会资本做铺垫，但这种变更在前期其实更多是企业名称、工商登记及人员名称上的更改，企业的人事调整并没有多大的变动，也不会影响其旗下子公司的运作，“毕竟很多所有制公司旗下的子公司早已实行股份制”。

　　保利地产在公告中明确，保利集团的改制并不构成对旗下公司经营活动的影响。保利地产的相关人士回应时代周报记者表示，目前公司的运营并没有什么调整变化。但业内人士也指出，改制后的保利集团在政企分离、权责明确下，市场化的管理将会促使公司的运作更为高效，更为重要的是，资源整合之下，“必然会把部分企业做大做强做优”。

　　在保利系的整合中，保利地产显然是那个被选中的“幸运儿”，而喊话“三年内再入行业前三”的保利地产董事长宋广菊，显然也希冀借此开辟一条重拾昔日荣光的路径，不过在“折中整合方案”及保利置业业务亟待重构等问题悬而未决之下，走过十年长路的保利系地产重组，或许还没有迎来故事的最终完结。

　　整合“施工年”

　　随着国企改革，地产央企整合改制动作频频。在过去的三年里，绿地混改登陆A股，中海并购中信地产，中冶整体并入五矿完成联姻，此外，中交、鲁能也相继完成了其内部地产业务的整合。

　　伴随着地产央企整合进入深水区，拥有着地产、能源、贸易、民爆和文化五大产业的保利，在2017年也迎来其资产重组的“施工年”。

　　2017年5月，保利集团旗下的保利能源整体划转至中煤集团旗下，至此，保利集团大幅剥离了煤炭产业;3个月后，做完减法的保利集团在轻工和工艺领域做了道加法—中国轻工集团公司、中国工艺(集团)公司整体并入保利集团公司，成为其全资子公司。

　　然而，出乎意料的是，在众人以为地产系整合或还将遥遥无期之时，保利却用不到一个月的时间，打破了这场旷日持久的僵局。

　　2017年11月30日，保利地产深夜的一纸公告宣布，公司拟通过使用现金和承债方式收购控股公司中国保利集团持有的保利(香港)控股有限公司50%股权，作价23.82亿元，按照50%持股比例承接的债息作价27.71亿元。

　　据此，保利集团旗下的保利地产和保利置业，这两个地产平台整合终于有了实质性的推进方案。在此之后的2017年12月20日，保利地产召开临时股东会，高票通过的表决使得这次整合终成定局。

　　在李锦看来，由于保利集团盈利性强，不存在太多的债务，因而整个改制过程推进得比较顺利，“随着保利集团名称的更改，及完成工商变更登记，这个改制过程已经告一段落，未来集团的运作也会更加市场化”。

　　保利系地产的顺利整合，无疑是保利集团改制得以水到渠成的关键步奏，而这背后的推动力，是日趋聚拢的行业发展趋势。

　　保利地产1月14日发布的业绩表现显示，2017年1-12月公司累计签约金额3092.27亿元，同比增长47.19%，同期签约面积2242.37万平方米，同比增长40.27%。凭借这一成绩，保利地产以27.27亿元优势险胜绿地，位列行业第五，而这也是其在2000亿元规模上徘徊两年后，首次踏上3000亿元的阶梯。

　　回看2012年，彼时，保利地产首次突破千亿门槛，成为继万科之后的第二个千亿俱乐部会员，宋广菊当时表示，到2020年保利地产将实现2000亿元的销售规模。这一目标早在2016年便已完成，而销售业绩五年内翻三番，这样的规模增速远远超过了宋广菊的想象。

　　然而，在保利规模快速上涨的同时，行业龙头的竞争格局早已改写。截至目前公布的数据显示，2017年碧桂园、万科和恒大分别以5508亿元、5298.8亿元及5009.6亿元占据行业前三，而后来居上位列第四的融创，也甩下保利近600亿元的身位。

　　无形之中，这场规模追逐赛，将保利这个最大的地产央企推至了如何迎头赶上的关卡，而打破双地产平台发展的牵制已经迫在眉睫。

　　十年长路

　　作为保利集团旗下地产业务的双平台，保利地产和保利置业在集团内部位置对等，虽然双方曾澄清各自布局城市的差异，但在资本市场上一直背负着“同业竞争”的质疑，而鉴于两地上市平台的诸多因素限制，两者间的整合也历经了十年长路。