8月以来,伴随楼市的“突发”高烧,房地产信托突增。用益信托最新统计数据显示,8月房地产集合信托共发行63只产品,总额237.8亿元,而上年同期则为158.1亿元,在规模上同比上涨50.4%,较7月的195.9亿元环比上涨21.4%。同时,此前“明股实债”禁令也早已被机构抛到九霄云外,对房企的“股权投资”再度成为信托行业的“香饽饽”。
有消息人士称,监管层正在酝酿房地产类公司债的分类监管新政,其中或将大幅提高房企发债准入门槛,并对房企各类分项指标进行具体规定,进一步加强监管。再加上地方政府调控政策收紧,房地产业的高烧或将随着货币政策调整而降温。
动态 8月信托融资跳涨
现阶段房地产市场疯狂的根本原因,便是大量热钱的涌入,而其中,一直是房企重要融资渠道的信托当然不会错过这个黄金时段。用益信托统计数据显示,2016年1-8月份,集合信托市场上共计发行595只房地产信托产品,发行规模达1549.16亿元,同比上涨13.7%。
具体来看,8月单月,房地产集合信托共发行63只总额237.8亿元,较上年同期158.1亿元同比上涨50.4%。同时,从环比来看,8月信托发行额较上月的195.9亿元环比上涨21.4%。
值得注意的是,随着房地产市场降温以及“去库存”政策的推出,自2015年以来,在信托资金投向中,房地产行业占比整体呈下滑趋势。信托业协会发布的数据显示,2016年第二季度,房地产信托总体规模1.31万亿元,占比8.52%,规模、占比均出现不同程度下滑。
国投泰康信托研究发展部报告显示,2016年以来,集合类房地产信托从一季度单月百亿元的发行规模,逐步上升至8月的167亿元,集合类房地产信托的发行占比从年初的不到10%逐步提升到8月的17%。
业内人士指出,房地产集合信托产品的发行在经历一年多的萎缩后,大幅跳涨升温。仅9月第三周成立的60款集合信托产品中,房地产领域共成立9款产品,募集资金28.03亿元,融资规模居首,占信托募资总额30.45%。
“由于房企的资金缺口和沉重的融资成本,房企老板可以说把能使用的融资方式几乎都用上了。”有机构人士表示。
警示 “明股实债”再抬头
房地产业务已成为一些信托公司拉动今年盈利增长的首要业务。统计显示,今年以来发行房地产信托的公司有49家,在全部68家信托公司中占比达72%。前8个月,房地产信托发行规模达50亿元以上的信托公司多达8家,分别为四川信托、中建投信托、中融信托、中铁信托、爱建信托、五矿信托、大业信托和杭工商信托。
“信托公司正逐步改变原来必须的抵质押融资,对于实力强劲、有发展前景的房企,可以考虑股权投资。”格上理财研究员樊迪表示,信托公司转换成这种模式,可更好地控制风险,信托公司可以派人进行现场管理,比如出席董事会、享有一票否决权、保管财务印章等方式,实现对房地产项目的全面监控,尽可能降低风险。
数据显示,2015年涉及股权投资的房地产信托占房地产信托总额比例约为39.7%,到2016年上半年,该比例约为45%,而7月1日至今,该比例上升至55.5%。从8月单月来看,涉及股权投资项目占总数比例也达50%。
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